高通不陪三星玩了，7nm订单都给台积电？
发布时间：2016-03-08 来源：精实新闻
14nm与10nm琵琶别抱三星的高通订单，摩根大通证券昨（7）日乐观指出，7nm可望在2018年重回台积电怀抱，与联发科、苹果、*****并列「台积电7nm订单四大天王」，带动新一波投资价值走扬，因此，将台积电合理股价预估值进一步调升至175元。
尽管175元的合理股价预估值并非外资圈最高，但高通7nm订单对外资圈来说仍是尚未反应在股价的讯息，台积电若能透过7奈米制程争取高通订单回笼，对股价来说确实是一大利多。
摩根大通证券半导体分析师哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，2014年高通28nm订单还在台积电的时候，当时高通占整体营收比重高达22％，2015年20nm虽然还在台积电，但营收比重已降至16％，随着2016年14nm与2017年10nm订单陆续转到三星，占台积电营收比重预估将分别降至9％与4％，惟「这些利空消息都已反应在股价当中」。
曾经是台积电第一大客户的高通，订单何时回到台积电怀抱，一直是外资圈相当关切的议题，儘管苹果订单相当重要、已跃居台积电第一大客户，哈戈谷认为2018年高通7奈米订单回笼的机会相当高。
除了台积电在10与7nm米展现相当强的企图心外，哈戈谷指出，高通在日前所举行的分析师日（analyst day）就曾表示，「数据中心」与「汽车」两大领域是未来推升成长动能的重要市场，相较于三星，台积电在提供数据中心等產品所需晶圆代工的能力较佳，毕竟过去在FPGA、GPU、网通、储存晶片领域所累积的经验相当丰富；此外，安谋伺服器晶片厂商以台积电作为独家晶圆代工伙伴也是重要原因。
根据哈戈谷的预估，高通7nm订单若能重回台积电怀抱，2018年营收可因此增加3％至4％、比重到了2019年则会进一步攀升，且随着高通、联发科、苹果、*****等「四大天王」同步採用台积电7nm制程，7nm可望重演28nm「横扫业界」的戏码。
考量到7nm可望成为下一阶段推升台积电投资价值的利多题材（re-rating），哈戈谷将今年合理股价预估值由160元调升至175元，预估2016与2017年每股获利，将分别为11.98与13.39元。
台积股价7日下跌0.33%收在台币152元，今年迄今上涨6.29%。